South32 köper andelar i KGHMs chilenska gruva för 1,55 miljarder dollar

South32 köper andelar i KGHM Chilensk gruva för 1,55 miljarder dollar
Sierra Gorda dagbrottsgruva.(Bild med tillstånd avKGHM)

Australiens South32 (ASX, LON, JSE: S32) harförvärvade nästan hälften av den stora koppargruvan Sierra Gordai norra Chile, majoritetsägd av den polska gruvarbetaren KGHM (WSE: KGH) för 1,55 miljarder dollar.

Japans Sumitomo Metal Mining och Sumitomo Corp, som tillsammans äger 45 % av aktierna, hadesa förra åretatt de övervägde att lämna verksamheten efter år av förluster.

Sumitomo Metal sa att affären skulle inkludera en överföring på cirka 1,2 miljarder dollar och kopparprisrelaterade betalningar på upp till 350 miljoner dollar.

"Att hitta en producerande koppartillgång av denna storlek till försäljning är inte lätt, men South32 har gjort det", skrev BMO Metals and Mining-analytiker David Gagliano på torsdagen.

Affären markerar den Perth-baserade gruvarbetarens inträde i världens största kopparproducerande land inför en förväntad efterfrågeboom på metallen.

Sierra Gorda ligger i den produktiva gruvregionen Antofagasta i Chile, enligt Gagliano, och har en produktionskapacitet på cirka 150 000 ton kopparkoncentrat och 7 000 ton molybden.

"Det är en tillgång med lång livslängd, med sulfidreserver på 1,5Bt vid 0,4% koppar (innehåller ~5,9Mt koppar) och potential för framtida expansioner," sa analytikern.

Statsstödda KGHM Polska Miedz SA, som har en operativ andel på 55 % i Sierra Gorda, har varitkritiserades för den branta satsningen som tilldelatsatt utveckla den chilenska gruvan (5,2 miljarder dollar och räknas).

Sierra Gorda, sombörjade tillverkas 2014, har ständigt misslyckats med att uppfylla förväntningarna på grund av utmanande metallurgi och svårigheter att använda havsvatten för bearbetning.

Den polske gruvarbetaren, som ärvill sälja utländska gruvoroch återinvestera intäkterna i sin inhemska verksamhet, har sagt att de inte har några planer på att sätta Sierra Gorda på hugget.KGHM har dockuteslöt möjlighetenatt ta över hela ägandet.

Dagbrottet ligger på 1 700 meters höjd och har tillräckligt med malm för att stödja minst 20 års gruvdrift.South32 räknar med att producera 180 000 ton kopparkoncentrat och 5 000 ton molybden i år.

Den australiensiska gruvarbetarens förvärv av Sierra Gorda är den näst största affären har gjort sedan den noterades 2015, eftersnurras ut ur BHP.

South32 betalade 1,3 miljarder dollar 2018 för 83% av Arizona Mining, vilkethaft ett zink-, bly- och silverprojekt i USA.

Ojämn väg

KGHM tog kontroll över koppar- och molybdenprojektet 2012, efterslutföra förvärvet av den kanadensiska rivalen Quadra FNX, i vad som var det största utländska förvärvet någonsin av ett polskt företag.

Gruvarbetaren hade planerat att expandera Sierra Gorda tidigare, men råvarupriserna 2015-2016 tvingade företaget attplacera projektet på backburner.

Två år senare, KGHMsäkrat miljögodkännandeför en2 miljarder USD expansion och uppgraderingav gruvan för att förlänga dess produktiva livslängd med 21 år.

Alternativen att utöka produktionen inkluderar att bygga en oxidkrets och fördubbla genomströmningen av sulfidanläggningen.Planerad produktion vid Sierra Gorda var cirka 140 000 ton malm per dag, men tillgången har bara levererat 112 000 ton under sitt bästa verksamhetsår hittills.

Oxidexpansionen skulle tillföra 40 000 ton malm per dag under åtta år, och sulfidexpansionen ytterligare 116 000, uppskattar BMO Metals.

Medan Sierra Gorda är en lågvärdig fyndighet, är en av dess främsta attraktioner att ha en "extremt platt betygsprofil", som förväntas förbli runt 0,34 % under överskådlig framtid.Detta, har BMO-analytiker tidigare sagt, skulle potentiellt flytta gruvan från en nivå fyra till en nivå två-tillgång i tid.

När affären är klar kan Sierra Gorda lägga till mellan 70 000 och 80 000 ton koppar till South32:s portfölj.


Posttid: 18 oktober 2021